草根影響力新視野 (琪拉編譯) 

德意志銀行於週二警告，美國聯邦準備銀行與通貨膨脹之間的鬥爭，將會儘起美國明年年底開始的經濟衰退。

這是第一次來自大銀行對經濟衰退的警告，也反應出人們越來越擔心聯準會如此猛烈地踩下經濟剎車，會無意中結束兩年前才開始的經濟復甦。以馬修·盧澤迪(Matthew Luzzetti)為首的德意志銀行經濟學家在報告中寫道：[我們不再看到聯準會採取較溫柔的登陸手段。相反的，我們預計更會看到更激進的貨幣緊縮政策，並且導致經濟陷入衰退。]

德意志銀行對經濟做如此悲觀的預測，原因是因為通貨膨脹，目前的物價指數是以 40 年來最快的速度上漲。原本以為通貨膨脹的現象會降溫，但又因為烏克蘭戰爭，經濟學家預測的美夢破滅了。

因為通貨膨脹巨大的壓力，聯準會不得不迅速升息以控制飛昂的物價，但同樣引起消費者的擔憂。德意志銀行指出，自俄羅斯入侵烏克蘭以來，能源和食品商品價格飆升。德意志銀行經濟學家寫道：[現在很明顯可以知道，我們想要市場價格穩定，可能只有通過有效抑制需求的限制性貨幣政策才能實現。]

圖片取自:(示意圖123rf)

換句話說，美國聯邦準備銀行不能只是為經濟踩剎車， 它需要真正讓經濟放緩。聯準會理事萊爾布雷納德週二表示： [美聯儲將需要“迅速”收縮其資產負債表，並“有條不紊地”提高利率以冷卻通貨膨脹。

儘管德意志銀行表示，經濟衰退的確切時間和規模，存在著相當大的不確定性。好消息是，德意志銀行並沒有像過去兩次經濟衰退的預測一樣，認為這是場深度而痛苦的衰退。

相反的，該銀行預計將出現“輕度衰退”，失業率將在 2024 年達到 5% 以上的高峰值，不會仍將轉化為大量裁員。 但在大衰退期間，失業率在 2020 年和 2009 年分別達到 14.7% 和 10% 的高水平。德意志銀行表示，[隨著失業率在高峰值後緩慢回落，通貨膨脹應該會繼續放緩，降至美國聯邦準備銀行 2025 年 2% 的目標。]

另一方面，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在上個月的一次演講中指出，過去曾出現過聯準會能夠成功地以無痛的方式解決通貨膨脹。像是通過提高利率來對抗通膨而不導致經濟衰退。他是以 1965、1984 和 1994 年為例。

然而，他也承認，不能保證這一次能夠實現這一壯舉。

資料來源：https://edition.cnn.com/2022/04/05