美國近日通膨升溫，台灣專家認為將會影響台灣房價，最快會在明年上半年發生。台灣房價將如何隨美國通膨擺動，美國通膨會有多嚴重？會影響除了台灣房價外的哪些部份？

美國通膨升溫，台灣房市最快明年上半年受影響

美國通膨升溫，專家警告台灣房市會受影響。中華經濟研究院副院長王健全 5  月 30 日表示，聯準會或許不會立刻升息，但升息前會先縮減資產負債表。

什麼是縮減資產負債表？當金融危機發生時，美國聯準會會啟動量化寬鬆貨幣政策，包括印鈔票、買債券等。

當經濟有起色後，聯準會該把過剩資金收回，讓貨幣政策回歸正常，於是遞減每個月額外購買的公債和不動產抵押貸款證券（MBS）的規模，這就是縮減資產負債表，亦稱「縮表」。

中華經濟研究院副院長王健全表示，一旦「縮表」啟動，將影響台灣房市當前的熱絡買氣。他 推算，「如果預期聯準會在明年底升息，那麼，縮表時間會比升息更早，而若縮表的規模達到一兆美元，對台灣房市的影響，最快明年上半年就會感受到。」

主計總處官員也在記者會上坦言，WPI（躉售物價指數，衡量生產成本的指標）通常會領先 CPI（消費者物價指數）2 季，由於原物料價格上漲會增添國內廠商成本壓力，可能進一步傳導至 CPI，「如果國際原物料繼續上漲，大概下半年，或許會有一些影響」。

中央大學台經中心執行長吳大任的 說法 與上述 呼應。台灣 CPI 已連 2 月超過 2%，進口物價指數創金融海嘯以來最大漲幅，物價更有近 7 成上漲。吳大任表示，雖然政府祭出打房措施，但是營造成本上升、缺工以及工資上漲，都會致使房價下不來，「打房效果不彰有成本面因素」。

美國聯準會表示：通膨為短暫現象

美國 4 月份消費者物價指數，創下 26 年來新高； 5 月更年增 5%，創近 13 年來最大漲幅。投資人憂心美國聯準會為維持物價穩定，提前升息或縮減購債規模，以致股票與債券市場波動加劇。

對此，聯準會多位官員本週表示，今年通膨雖然會升溫，但預料只是短暫現象，供應鏈問題解決後就會緩和。

聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell） 解釋，近幾個月通膨急遽升溫，原因包括去年受疫情影響比較基期較低、能源價格攀升、消費者在經濟重啟後加速消費、供應鏈遇瓶頸等。

鮑爾

說明，這次通膨不太可能重演美國 1970 年通膨率高達 10% 的嚴重情形，因為這次通膨是來自經濟迅速復甦，且通膨的商品、服務類別都直接與當前的獨特歷史事件相關，「你可以看到供應鏈來不及供應勞工、商品和服務的強力需求。」最後他補充，聯準會將致力於穩定價格，維持通膨率在 2% 左右。

台灣如何被美國通膨影響

台灣目前也產生通膨趨勢。中央研究院經濟所研究員周雨田表示，現在的狀況與 2007 年有點像。當年美國聯準會連續降息，熱錢追漲，使得原物料價格狂奔；這 2 年聯準會因新冠疫情爆發，推出無上限量化寬鬆政策，導致熱錢再度氾濫，原油、穀物、金屬行情狂飆。

除了熱錢外，歐美等主要經濟體的疫情逐漸控制下來，國際需求回升，這顯示此次通膨不只有成本拉動、同時也有需求面支撐。

吳大任補充，原物料不只價格上漲，也出現缺貨問題，像是各國鬧晶片荒，華碩、宏碁都喊出調漲價格，是相當罕見的情況。

吳大任強調，美國通膨的後座力不可小覷，因為它不僅是全球重要經濟體，也是最大消費國。 當美國物價上升，也會產生國際流動效果，促使台灣發生輸入型通膨。

主計總處官員日前也在記者會上表示：「如果國際原物料繼續上漲，大概下半年，或許會有一些影響」。

雖然目前美國聯準會還沒有提出升息計畫，但中央銀行總裁楊金龍 表示 ，如果聯準會升息，將影響新台幣走勢：「美元如果走強，新台幣匯率就算強，資金也會流出、美元需求會增加，因此，美元走強，新台幣匯率走勢就會受到壓抑。」

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原文出處：台灣房價會不會在 6 個月後飆升？美國通膨扮演什麼角色