▲（圖／Pixabay）

楊三富（化名）是社區大學人氣講師，40多歲的他，已有18年教學經驗，能讓家庭主婦、公務員及上班族「一聽成主顧」的原因，就在他與眾不同的投資授課理念，「來這上課，我會教各位如何快速賠錢，大家想清楚再來聽課，如果怕賠錢的，現在就可回家了。」

這種逆向操作方式，沒想到卻贏得學員青睞，想一窺究竟到底老師葫蘆裡賣的是什麼藥，不教人快速賺錢就罷了，還鼓勵大家學會快速賠錢的「本事」。在好奇心驅使下，楊三富的投資課程總是爆棚，尤其當台股處於多頭行情時，教室內更是座無虛席。

其實，對他來說，學會賠錢正是他近20年股市投資最重要心法，「我就是不斷地Trial and Error（反覆試驗），只要發現不對，就認錯停損，所以在座各位沒有人賠得比我多，但只要抓住1、2次大賺機會，就能徹底翻轉財富命運。」簡單講，投資不要怕犯錯，要勇於嘗試，才有機會賺大錢；但在此之前要先學會停損，這比學會如何獲利更重要。

他舉例，就像當年王建民，可能前一顆球才被對手打爆，面對極度高張的壓力，必須快速調整情緒，這樣下一顆球還是可能給對方三振出局。因此訓練學員停損用意，是為了讓自己快速清理情緒，賠錢後不要心存怨恨，趕快爬起來尋找下一檔標的，再獲利就好。

楊三富常鼓勵人家「輸在起跑點」，認為輸夠了，想辦法在山頂上贏回來就好。會有這樣的認知，與他自己的投資歷程有很大關係。

年輕買股輸掉一台機車體認心態歸零再重來

「我從大二開始接觸股票，原本只想賺個便當錢，沒想到大學畢業後竟會輸掉一台機車。」他自嘲，當時學藝不精，貿然進入股市被扒一層皮也不奇怪；後來決定雪恥，奮發圖強，考上台大財金所後，便飽讀股市投資、技術分析各派書籍，當時在校也與其他投資同好籌組讀書會，分享對盤勢看法。

「看到同學們都這麼拚，我也自認做足功課、有信心從股市中獲利，於是就開口跟爸爸要了20萬元，想藉此滾出人生第一桶金。」那是1997年的暑假，台股從萬點崩盤下來，楊三富來不及跑，父親給的20萬元虧損超過一半，在萬念俱灰下，他索性將手中持股認賠出脫，拿著僅存的幾萬元，報名了加拿大旅遊團，展開了一場「與自己對話」的心靈沉澱之旅。

「當時真是沮喪到最高點，一個人跑到加拿大，與其說是散心，不如說是痛定思痛，反省自己在股市犯下的錯。」楊三富心想，20萬元沒有滾出一桶金，反而慘賠，代表自己的投資方法錯誤；要讓心態歸零的第一步，就是先離開市場、不看盤，重新再來。

研究所畢業後，他選擇先當兵，遠離股市；「我讀遍所有技術線型的書，最後卻賺不到錢，證明這套方法不可行；要從頭來過，就要打破過去認知，不再以技術面當作股市進出場依歸，而要從產業研究下苦功。」打定主意後，他便立志進入券商，扎扎實實地接受基本面訓練。

「我從券商半導體研究員做起。那3年，我非常認真地做研究，透過拜訪公司、寫研究報告，一點一滴累積對產業的認識，這才明白為何散戶在市場上要贏的機率真的很低。」他坦言，以前自己也是懵懵懂懂的小散戶，犯過一些錯、賠掉一些錢，所以掌握到投資方法後，特別想教育散戶，希望他們能少走一些冤枉路。

進入券商練出一身功鼓勵學員勇敢追高練停損

在茫茫股海中，要讓學員練習停損，第一步就是將市場上的股票分類，讓他們清楚知道這1,000多檔個股的樣貌；「隨著市場上標的愈來愈多，我開始重視價量結構，將股票種類分為4個象限。例如價跌量縮、資券同減人氣退潮的股票有哪些，量價齊揚、或價漲量縮的個股又是如何。」

至於訓練停損，教導學員如何「快速賠錢」最好辦法是勇於追高。只要出現股價跳空、帶大量、創新高、收長紅棒，就要勇敢去追。「這樣的股票最容易讓人覺得緊張，會大賺的也一定有這4大特徵，所以出現時，我就會鼓勵學員要用力揮棒安打，但隨時做好停損準備，只要3天沒有脫離成本價就賣出。」楊三富說。

楊三富為扭轉一般觀念，徹底擺脫散戶命運，他要學員盯緊這種「萬里無雲」的股票，買進持有後3天，股價不再上漲就出脫，或股價進一步跌破月線就離場；若守穩5日線、或持續上漲則可繼續持有，甚至方向做對了，還要加碼買進，也就是愈漲愈買，只有這樣才能訓練自己做到快速停損。

研究產業追蹤潛力股

「鱷魚口開大」買點到用這套買對加碼方式，4年前，他成功逮到華亞科從谷底翻升機會，大賺超過300％。「長久投資下來，有一個重要體認，就是只要與散戶對作，幾乎都能獲利；會買進華亞科很重要原因，除了自己對DRAM產業較熟悉外，當時散戶已萬念俱灰，持續退場，也是買進關鍵。」

他分享了自創的「鱷魚口開大」理論。「我將持股在50張以下的投資人稱為散戶，400張以上稱為法人或大戶；所謂鱷魚口開大，就是指持股50張以下的散戶連續3週減少，法人持股部分則逆勢增加，就像鱷魚張開口。一旦這個訊號出現，很可能就是底部，值得進一步追蹤。」楊三富說，當年華亞科就是出現「鱷魚口開大」現象，才吸引他注意。

4年多前，DRAM產業仍是一片淒風苦雨，台塑集團旗下南科、華亞科因虧損龐大，每股淨值剩下不到5元，被證交所打入全額交割股；投資人信心盡失，個股乏人問津，當時公司就算下市，也不令人意外。但楊三富卻靠著基本面分析，及敏銳地觀察力，嗅出賺錢機會，抓到時機大膽進場。

「我發現，金融海嘯後，德國奇夢達、日本爾必達，及台灣茂德相繼破產倒閉、力晶也被迫下櫃，全球DRAM產業只剩下韓國三星、海力士及美國公司美光。」他分析，其中美光還收購整併了台灣、日本的DRAM公司，整個產業已算是寡占局面，未來供需情況可望大幅改善。

方向做對勇敢加碼賺波段行情翻轉財富

楊三富回憶，「當時台塑王家人曾對外界說，我老爸集團旗下，不能有任何一家公司是破產下市的。」這意味著一件事，台塑將傾全集團之力挹注華亞科，有這麼堅強的靠山掛保證，心裡就踏實許多；「尤其2012年11月，華亞科有一筆盤後鉅額轉讓，有特定人士將股票轉給彰化2個券商，10萬張交易完成後，華亞科底部也就出現了。」

他認為，這筆鉅額轉讓應是大股東進場布局的結果，2012年12月起，他便搭上順風車，從華亞科股價3元開始分批進場，隨著DRAM報價回升、產業露出曙光，持股信心也逐步增強，他一路加碼，平均成本約在12元左右，後來在50元以上分批出脫。

「我第一次買進時機，是發現DRAM報價上揚，產業出現好轉跡象；第二次加碼時機，是華亞科淨值回到5元，取消全額交割限制，不但市值及流動性明顯提升，獲利情況也逐步改善；第3次再加碼，則是公司淨值回到10元以上，開放信用交易，當時我更大膽融資，全力買進。」

楊三富說，這種從0到100的衝刺感，正是他在券商長期訓練下最大的成就；他自豪地說，「靠著散戶羊群退去，大戶布局增加的鱷魚口理論，我逮到買進華亞科的時點；之後靠著產業研究分析，秉持著做對加碼原則，才能狠狠大賺到DRAM產業翻身行情，享受持股一次出清的快感。」散戶若有停損訓練，及看對加碼的勇氣，或許就能擺脫宿命，成為真正的贏家。

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原文出處：不怕做錯停損，勇敢做對再加碼〉緊咬「鱷魚口開大」 從低檔挖寶大賺3倍