文 / 張忠本

五、BOT的風險

BOT是一種政府公共工程籌資的方式。但是在運作時應在商言商,首先是市場潛力夠不夠?其次是財務可行性分析。

BOT不同於工程承包,最多三~五年即可完工、結帳,且工程款邊進行邊進帳,承包商風險容易估算。但是BOT的特許廠商契約多長達20年以上,要先投入興建資金,再分年回收。BOT的風險在於長期的經營環境變化莫測,難於事前掌握。如「台灣高鐵」實際運載量即比當初政府估算少了一半,加上金融海嘯、歐債危機等經濟因素,影響運載量。

再者就是政治風險,如台灣高鐵興建期間,應政府外交政策考慮,機電系統要從德系,改為日、德混合系統;後來又因921地震要提高防震係數設計;營運後再應民意機構要求貼補老人票價,累計已達100億元。更甚者,目前大巨蛋工程已進行多年,年底即要完工,新任柯市長又要求重新議約,頭已洗下去了,遠雄能不從嗎?

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