草根影響力新視野 夜未央編譯
在個人理財領域中，許多常被奉為圭臬的原則，往往會隨著經濟環境、市場走向與退休族群的需求變化而逐漸失去準確度。近年來，一些專家開始指出，曾經風行一時的「4%法則」正面臨這樣的挑戰。
所謂的4%法則，是建議退休後的第一年先提領退休資金總額的4%，接著之後每一年只需要依照通膨調整即可。然而，隨著人類壽命延長、醫療與生活各方面支出節節攀升，越來越多人開始質疑：固定提領4%，真的還能覆蓋未來20年、30年甚至更久的退休生活嗎？
因此，新的方法逐漸受到重視，其中最具討論度的，就是所謂的「護欄式提領法」（guardrails approach）。
護欄式提領法：比固定比例更具彈性的選擇
與傳統4%法則不同，「護欄式」策略不再強調每年提領固定金額，而是讓退休者依照市場表現調整提領比例，但會設置上下限，也就是「護欄」。
以一個常見的範例來說：
- 上限提領率：5%——無論市場多麼強勁，單一年內提領比例不超過5%。
- 下限提領率：3%——即便市場不佳，也至少保持3%的提領，不至於讓生活品質受重大影響。
當市場表現良好時，提高提領比例不但能利用報酬擴張現金流，也能適時把部分獲利轉移到較安全的資產中；而當市場低迷時，降低提領比例可以避免在低點賣出資產，有助延長退休金的壽命。
對某些人來說，上下限也可以根據自身狀況微調。例如若你認為自己較能承受市場波動，也可能設定成4%至6%的區間。重點不在於數字本身，而是打造一套可隨市場調整、又不失控的提領機制。
為何護欄式更能反映真實生活？
固定的4%提領，在過去的市場環境中或許可行，但現今的情況已不一樣：
- 壽命更長：退休金需支撐更久的時間。
- 醫療費用飆升：每一分保障都更加重要。
- 市場波動加劇：固定比例無法應對大幅起伏。
圖片取自：（示意圖123RF）
護欄式的方法能做到兩件事：
１．避免牛市時過度樂觀、熊市時過度悲觀
２．讓你的退休金不因單一年不理想的市場表現而大幅受傷
換句話說，它是一種更貼近現實、更具適應性的理財策略。
其他可加入的調整方式
即便採用3%到5%的護欄區間，退休族群仍能透過幾個額外策略延長退休金壽命。
１．降低起始提領率
研究機構Morningstar曾提出2026年退休者的建議初始提領率約為3.9%，比傳統4%略低一些。
起始提領率越低，能為投資組合保存更多本金，讓投資有更多時間累積報酬。
２．視情況「跳過」通膨調整
雖然按通膨提高提領金額是多年來的標準做法，但對財務狀況尚可的人來說，偶爾一年不做通膨調整，可以讓更多資金留在投資組合中，尤其在市場表現良好時，未來也更有空間補回來。
３．適時調整生活開銷
提領策略不是唯一方法，控制支出同樣關鍵。
在市場表現低迷的年份減少不必要支出，不僅能減輕投資組合壓力，也能避免低點賣出資產。
定期監控比「自動化」更重要
許多人會希望把退休提領當成自動轉帳，不需年年計算。但護欄式策略本質上需要一定程度的彈性與主動監控，至少每年檢查一次投資組合的整體表現與提領狀況。
如果你仍希望維持某種程度上的自動化，可以採取混合方式：
- 每月固定自動提領3%
- 每年底檢視市場與投資績效，再決定是否提領額外金額（若市場好），或降低隔年提領（若市場差）
這樣既保留了便利性，也不會完全錯過調整的機會。
最適合你的，就是能支撐你目標的方式
無論是4%法則、護欄式策略，還是其他調整方式，理財專家普遍同意一件事：沒有一種規則適合每一個人。
真正重要的是：
- 你的退休年齡與壽命預估
- 你的投資組合配置
- 你的生活費需求
- 你的風險承受度
- 你的其他收入來源（如勞保、年金、保險等）
換句話說，選擇一個「足以陪你走完退休人生」的策略，比遵循任何理財名言都來得重要。
資料來源：https://money.com
