草根影響力新視野 法蘭瓷編譯

隨著2026年11月期中選舉臨近，民調與預測市場頻傳民主黨可能掀起「藍潮」奪回眾議院，不少投資人正急於調整持股，試圖押注選舉結果。許多市場觀察家深信，政黨輪替與國會主導權會劇烈牽動股市走勢。

然而，卡森集團 (Carson Group) 首席市場策略師萊恩·德特里克 (Ryan Detrick)指出，這種將政黨色彩與股市表現掛鉤的直覺往往並不成立。「市場在意的不是紅 (共和黨) 或藍 (民主黨)，而是綠 (美元)。」他強調，真正主導市場長期基本面的是整體經濟成長、企業獲利能力、聯準會貨幣政策與通膨水準，而非白宮或國會由誰當家。

圖片取自:(示意圖123rf)

回顧歷史數據，美股長期趨勢始終向上。自1957年以來，除了因水門案辭職的尼克森，以及第二任期遭遇全球金融海嘯的小布希之外，歷任美國總統卸任時的美股表現均優於當選之初。德特里克分析1950年至2025年間的標普500指數指出，在總統四年任期循環中，期中選舉年往往是波動最劇烈、平均回檔幅度最大的一年；然而，這類深度回檔隨後往往伴隨著觸底後12個月內極為強勁的平均反彈。但專家警告，投資人切勿試圖擇時「抄底」，非理性的進出往往容易踩在最糟的時間點，堅持長期多元化配置才是上策。

許多投資人依據政策想像買股，現實往往與預期大相逕庭。例如歐巴馬當選時，市場看好綠能概念股，但其任內指標性清潔能源ETF重挫近58%，同期大盤卻飆漲140%；川普第一任期大力支持傳統能源，煤炭相關ETF反而下跌約37%，同期大盤依舊上揚46%。德特里克直言：「市場運作往往不按牌理出牌。」

若細看歷史回報，民主黨總統任內的年均報酬率 (約12%) 雖略高於共和黨 (約8%)，但共和黨掌控的國會表現通常優於民主黨國會。最有趣的是，歷史上對美股最有利的格局反而是「分裂國會」(參眾兩院分屬不同政黨)。因為若單一政黨全面掌權，往往會大幅增加聯邦支出、推升國債與利率，反而對股市形成壓力；兩黨相互制衡的僵局，反而能抑制過度干預。正如華爾街的玩笑話：「最好的華盛頓，就是那個什麼事都辦不成的華盛頓。」政治上的制衡與拖延，對金融市場而言往往才是最好的利多。

Reference:   

How the 2026 midterms could affect stocks—and what investors should do