【GRi草根影響力新視野╱記者林旻柔】

2016年即將來臨,投資人已開始觀望市場氛圍,各家投資機構也陸續拋出明年投資展望風向球,國內金融機構舉辦「2016世界趨勢前瞻會」,會中邀請亞洲經濟學家陶冬、國泰期貨證期顧問處副總錢冠州與《今周刊》發行人謝金河等三位專家,分別就影響2016年投資市場的重點觀察指標,分享如美國升息、中國經濟政策改革與台灣總統大選等議題,對全球、亞洲與台灣市場之影響。

亞洲經濟學家陶冬分別以「四低」與「四分」來闡述明年投資市場動向;他表示,明年全球經濟面臨的「四低」,分別為全球投資經濟增長低、通貨膨脹低、利率低與貿易增長低。儘管美國工資上漲,但在內需仍疲弱的情況下,通貨膨脹很難有向上空間;而金融危機七年時間過去,全球貿易量也未見明顯改善,過去貿易增長超過GDP增長速度的時代已經過去,2016年較今年將更加難以捉摸。

此外,陶冬表示,「四分」指的是全球四大央行貨幣政策開始分道揚鑣,今年市場最大的動盪,就是來自於利率政策的不確定性,然而近期在美國聯準會表態12月即將升息後,一切變得明朗。歐洲央行隨後表示量化寬鬆(QE)將延至2017年;日本央行則視明年工資上漲及美國升息後的狀況而定;中國人民銀行則繼續維持定向寬鬆,主要是透過政策銀行來做技術性投資。這也是自2008年金融危機以來,各大央行第一次用不同的步調做不同的政策共振。如此一來,將為市場帶來資金流向的變化與更大的匯率波動,以及必須考量在政策透明度消失後,經濟決策者對政策掌握能力的下降,可能為市場帶來另類的波動。

國泰期貨證期顧問處副總錢冠州認為,2016年台股變數多,將受到美國聯準會升息、國內總統大選、需求疲弱與技術面型態遭遇頭部區等四大因素影響。從貨幣趨勢來看,目前美元指數正朝100大關邁進,市場普遍認為FED於今年12月升息的機率高達70%以上,此舉將牽動全球資金流動,短線上美元利多出盡,亞洲貨幣止貶回升,股市相對穩定;歐美股市則相對平淡,美股將持續高檔震盪走高,在美元長期看多的情況下,對科技、原油、原物料與大宗物資等產業衝擊大,經濟展望相對保守。

《今周刊》發行人謝金河則認為,2016年市場變數多,傾向選股不選市,預估個股波動幅度相對大盤指數來說,變化將較為明顯。如從 MSCI亞太指數表現最佳十檔個股來看,可從鄰近國家南韓與日本觀察到,以「漂亮」與「健康」為訴求的美容與運動產業,將是市場趨勢所在;而南韓正面臨新經濟掛帥、舊經濟式微之階段,汽車、水泥、鋼鐵與航運等類股正在向下調整,未來選股方向可留意正快速崛起的生技與新創產業相關標的。

綜合以上各專家之分析,2016年全球市場幾乎皆處於多變、難以捉摸的狀態,投資人應選擇適合自己的投資標的,且更為謹慎才行。

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