草根影響力新視野 琪拉編譯

大約兩年前，威廉艾克曼(William A. Ackman)，仍是華爾街表現最亮眼、最勇敢的避險基金經理人。在五十歲之前已是億萬富翁的他，靠著投資每年為自己跟事務所賺進數百萬美元的收入。在全盛時期，他買下曼哈頓中心9千萬美元的豪宅，只為投資之用。但今非昔比。他公司獲利不佳，他目前正在打昂貴的離婚官司。日前，他主導的Pershing Square 資本管理公司因為投資凡利亞製藥(Valeant)失利，吞了40億美元的損失。

自從2015年Pershing Square控股公司買下凡利亞開始，因為對手的操作，以及投資人出讓，它的股價從262美元跌至現在的11美元，但是艾克曼先生無法全身而退，因為投資人集體控告Pershing Square在2014年自艾克曼取得內線，秘密購買愛力根藥廠的股票，這案子可能導致Pershing Square20億美元的損失。

股票市場風雲多變，即便最精明的投資人都會犯錯。艾克曼先生不是唯一一個錯估公司前景的經理人。他的錯誤似乎印證一項投資真裡: 因果報應。他在艾克曼中40億美元的損失遠遠超過他從愛力根藥廠取的22億美元的收入。

在投資愛力根之前，他從未有投資醫藥界的經驗。之後，他開始賭上40億美元進凡利亞，當時他買進的價格是一股190美元。剛開始，投資成效不錯，2015年，凡利亞的股價曾到一股262美元。但這是頂端，因著有新聞報導凡利亞財報造假，此後股價一路下滑。儘管艾克曼先生在四小時的記者會上努力替凡利亞辯護，但投資人不買帳。2015年九月，凡利亞的執行長因病辭職，隔年三月艾克曼先生親上火線，接手凡利亞的營運。然而，投資人開始注意到該公司因為併購其他公司，有300億美元的負債。最後他受不了了，Pershing Square最近出脫全部凡利亞公司的持股，賣出價一股僅剩11美元。

當艾克曼為凡利亞的股價焦頭爛額之際，他還需要花時間為內線交易案件奮鬥。投資人集體控告他詐欺、操縱市場，控告他藉著知悉凡利亞公司與愛力根公司與間的併購內線，以自己的Pershing Square公司在公開市場收購愛力根的股票，造成投資人巨大損失。愛力根最後並沒有被凡利亞買下，買下的是一間都柏林的藥廠Actavis P.L.C.。但Pershing Square仍賺得26億美元，給了凡利亞4億美元。

當然，這類案件通常會和解，金額也少於預估的損害。Pershing Square公司仍是個有錢的基金，大約有110億美金的資產。凡利亞也同意若案子和解，他們願意負擔60%的和解金。

案子結果會如何，目前還不得而知。但是華爾街都在注目著艾克曼先生，想知道他如何從這起失敗的投資案中東山再起。目前而言，這位過去喜歡上電視節目，滔滔不絕談話的經理人，倒是異常的安靜。

參考資料:

Hedge Fund Titan’s Surefire Bet Turns Into a $4 Billion Loss