草根影響力新視野 喬依絲編譯 

近年來，中國與鄰近的印度在經濟發展上呈相對比，甚至中國在經濟上持續受到衝擊，因此摩根史坦利認為中國市場被投資過度，但印度則是仍有投資的機會。

摩根史坦利副資訊長Jitania Kandhari 表示，中國市場目前投資過度，負債過高，而且供過於求。中國的情況與印度形成一個鮮明的對比，Kandhari表示印度的狀況是投資不足。Kandhari說：「印度的投資不足，因為投資佔 GDP 的比重下降，但現在隨著  中國加一 的貿易轉移，印度境內的投資和製造業市場有望回升。」近來企業紛紛推行 中國加一 的策略，藉由在其他國家建構另一個生產基地與供應鏈實現供應鏈多元化，以避免生產中斷的風險。

圖片取自:(示意圖123rf)

此外，印度的住房和財產供應不足的情況也與中國完全相反。中國房地產近年來一直「供應過剩」，使得整體行業長期陷入債務循環裡面，銷售表現也持續疲軟。標準普爾全球評級公司的數據顯示，除了今年早些時候曾經出現兩位數增長之外，中國排名百大開發商的新房銷售量在今年 6 月和 7 月同比下降了約三分之一。反觀印度，不僅房地產正在大力發展，全球企業的中心也設立在印度，所以吸引了越來越多投資者的青睞。

中國受到一系列令投資者失望之經濟數據的打擊，最新的經濟數據普遍低於預期。過去一年多以來，全球主要經濟體都在面臨嚴重的通貨膨脹問題，例如美國通膨率最高曾飆破 9%，歐洲的通膨率更是高達10.62%。但就在全世界都在積極對抗通膨的同時，中國消費者和生產者物價指數卻都呈現負成長。中國目前正面臨人口減少、失業率飆升、經濟支柱消失、債務槓桿過大等經濟危機。

不過，Kandhari認為中國的一些領域仍然值得投資，只是需要考慮的一個關鍵因素是地緣政治問題以及中國的名義GDP 崩潰。Kandhari認為即使有值得投資的領域，還是需要一段時間才能實現目標。

Reference: 

Morgan Stanley says China is ‘overinvested,’ but India’s the opposite