草根影響力新視野 夜未央編譯
如何使用股票擔保策略在沃倫·巴菲特 (Warren Buffett) 最新買入台積電半導體時逢低買入和逢高賣出。
伯克希爾哈撒韋公司 (Berkshire Hathaway) 上個季度透露，它購買了台積電股票的大量股份。多大量？ 以略低於每股69美元的價格發行超過6000萬股。這相當於伯克希爾和著名董事長兼首席執行官沃倫巴菲特大約 41 億美元的支出。
11月15日的收購消息使台積電股價當天飆升超過 10%。股價從公告前的73美元以下漲至公告後的80美元以上。此後台積電有所回落至78美元區域。
以當前水平購買台積電股票意味著支付的價格接近台積電幾個月來的最高價。這也遠高於巴菲特先生購買該公司大量股份的價格。
幸運的是，股票擔保策略提供了一種方法，可以以接近巴菲特買入價的折扣價買入台積電股票，同時預先定位為在股價大幅上漲時賣出。
股票擔保交易涉及買入100股標的股票並同時賣出1個針對這些股票的看漲期權。它有時被稱為買入賣出，因為它需要購買股票並賣出看漲期權。
實際上，您會收到已售出的看漲期權的溢價，以幫助降低交易的淨成本並提供下行緩衝。這是好的部分。
圖片取自:(wikipedia)
然而，由於交易的初始成本要低得多，您的上行空間會被賣出看漲期權的行使價所限制。
台積電股票的股票擔保策略的一個例子是，以當前價格（78.10美元）買入股票，並以8.80美元的價格賣出1月份85美元的看漲期權，以減少看漲期權銷售的股票購買成本。
當然，交易中沒有免費的午餐。上行空間僅限於85美元的有擔保看漲期權的行使價。然而，這仍然留下了15.70美元的潛在上行收益（85 美元的空頭行使價減去69.30美元的初始成本）。如果該股在2024年1月19日到期時收盤價高於 85 美元，這相當於該交易的潛在收益為 22.66%。
這種交易當然符合沃倫巴菲特的哲學，即在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。當其他人可能會感到恐懼時，您願意成為台積電股票下跌11.27%的買家。當其他人可能變得貪婪時，您也願意在22.66%的反彈時賣出股票。
此外，台積電擁有1.83%的穩定股息收益率和約25%的低派息率，這將進一步提高整體回報率或降低股票擔保策略的交易風險。
投資者可以使用不同的看漲期權行使價或到期月份來賣出以適應他們的風險/回報狀況。賣出較低行使價的看漲期權將帶來更多溢價以降低交易風險，但也會降低回報。
2022年對股市來說是艱難的一年。標準普爾500指數下跌19%，而納斯達克100指數的表現更差。
許多專家預計2023年的市場環境會很艱難。希望對沖下行風險同時仍允許現實的上行空間的投資者和交易員明智的做法是考慮基於期權的股票擔保策略。
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