草根影響力新視野 文╱林旻柔

近來國內製造業景氣回溫，商業服務業景氣如何呢？商業發展研究院近期公布去年(105)年11月商業服務業景氣指標(ISI)為104分，因受到百貨公司周年慶、家電商促銷活動、網購加碼、聖誕節促銷等多項國內刺激消費影響，讓11月景氣指標表現出乎意料的好，比原先商研院預估的100分還高出4分，呈現許久不見的黃紅燈，代表景氣「趨向熱絡」；這不但是景氣燈號近5年來再次亮出的黃紅燈，更刷下近2年的紀錄。

對於ISI指標成長大躍進，商研院分析其原因主要有三：其一，去年11月口成長比預期要好，成長了12.1%；其次是慶祝歐美聖誕節的熱潮，帶動批發業營收成長幅度達6%；此外，加上百貨公司周年慶、雙十一網購節也拉抬零售業的業績。值得注意的是，零售業的業績成長，讓餐飲業也同時受惠，連假商機與百貨週年慶的集客效應，使得餐飲業去年前11月營業額創下歷年同期新高，在批發、零售與餐飲業之業績同步火熱成長下，帶動了ISI指標分數大增。

至於國際現況部分，商研院表示，目前美國需求大幅成長、歐洲經濟趨穩、日本出口步入正軌、中國大陸市場則逐漸回溫。美國11月份零售銷售與餐飲服務(排除汽車銷售)為4655億美元，年增3.8%，顯示美國的民間消費持續熱絡；而11月份的躉售庫存為5,945億美元，年增0.9%，創下2014年9月以來最大增幅。另一方面，11月份歐元區CPI年增率為0.6%，較10月份增加0.1個百分點，連續7個月成長，顯示歐元區正逐步脫離通貨緊縮的威脅。亞洲部分，日本11月份的零售額年增1.69%，優於市場原先下滑的預期，結束連續8個月下滑的走勢。中國大陸11月的出口與進口止跌回升，年增率分別來到0.1%與6.7%，顯示國際需求提升與國內需求轉強。

未來的商業服務指標將如何發展？因為12月份的聖誕節慶與跨年連假，拉抬了國內旅遊、購物、聚餐等消費需求。景氣指標分數可能受國外拉貨力道而減緩，因此，商研院推估指標分數可能微降至103分，景氣燈號轉回代表景氣穩定的綠燈。至於106年元月份，在元旦假期、農曆年貨、年菜與尾牙等買氣持續升溫下，餐飲業者將持續熱絡，預估將帶動國內相關買氣，推升其他產業如量販業、百貨零售及餐飲業之業績。因此，預估元月份將再現景氣活力，景氣指標分數可能再拉升，再回到代表景氣「趨向熱絡」的黃紅燈，將持續刷新景氣指標分數的紀錄。