草根影響力新視野 文:琪拉編譯 圖片來源:Donald J. Trump @FB

選前專家對川普當選總統都不樂觀,大家一致認為市場會大跌,金價大漲,其他避險產品都大漲等等,但是結果卻截然相反。川普當選後,Standard & Poor’s五百指數上漲了4個百分點。債券市場很快就出清,聯準會升息在即。所以到底全球投資人對未來的川普政府有什麼樣的期待呢?

情況可能是這樣的,川普選前喊出給企業的低稅率、對企業較少的法規限制以及增加基礎建設的支出。這樣的作法對於整體經濟有無幫助無從得知,不過的確可以幫助眾多公司最基本的生存條件,這從股市上就可以反應出來。

另外,對於川普打算要重新擬定或放棄北美自由貿易協定這件事,這對美國的汽車工業及其他產業將會是個重大打擊。有人表示中國及其他國家的貿易夥伴可能會掀起貿易戰爭,因為這會打斷每年從美國出口至中國16億5千萬美金的產值,也會打斷每年從國外大量進口至美國的貿易模式(蘋果電腦就是好例子)。還有,如果川普守住選前的承諾要遣返數百萬非法移民的話,這對很多依賴移民的公司也會是重大打擊,包括農業及服務業。
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但是這幾天市場的反應是正面的,這似乎代表投資人相信川普會執行對經濟有利的政策,但對經濟不利的政策則會較保守且小心。投資人目前是且戰且走,再決定把籌碼放到哪一方。川普當選那晚的演講就是很好的例子。他提到他會[蓋高速公路、隧道、機場、學校、醫院],以及給予上百萬人工作機會,但並未提到貿易合約及遣返移民等事。並且,川普政府很多呼聲高的執政人選都是傾向減稅以及放寬法規的人,這些人對於要重新制定貿易合約興趣並不高。

無論如何,市場目前似乎往正面的方向在走。但這不表示永遠都是如此,市場對於難以預測的強震型大事件通常反應也比較晚。例如2007年八月爆發的金融風暴就是好例子。儘管已經有多項蛛絲馬跡顯示將危及全球金融,但股票市場遲至兩個月後才反應事實,最後股市急轉直下。

換句話說,股票市場無法立即反應川普政府對於全球經濟的影響,因此投資人還是小心謹慎為是。

參考資料:
What the Markets Are Really Telling Us About a Trump Presidency