草根影響力新視野  葉志彥

大陸金融主管機關三巨頭：中國人民銀行行長潘功勝、金融監管總局局長李雲澤、中國證監會主席吳清，24日罕見連袂召開記者會宣布多項刺激經濟重磅政策。

這件事大家都知道了，其他政策我都不參與觀點，我只從

八、創設證券、基金、保險公司互換機制，符合條件的證券、基金、保險公司，這些機構會由證監會、金融監管總局按照一定的規則來確定，可以使用他們持有的債券、股票ETF、滬深300成分股等資產作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據等高流動性資產。首期操作規模是人民幣5000億元，未來可視情況擴大規模。通過這項工具所獲取的資金只能用於投資股票市場。

九、創設股票回購、增持再貸款，央行將向商業銀行發放再貸款，提供的資金支持比例是100%，再貸款利率是1.75%，商業銀行對客戶發放的貸款利率在2.25%左右。首期額度是人民幣3000億元。

這兩點來分析給大家知道，為什麼我會說救不了中國股市。

首先我們要肯定，中國股市肯定會漲，至少短期內一定會漲，我之所以會［嘴碎式］的來講述這點，就是要提醒對中國股市有期待的人們，短期賺到就該閃了，在持續下去就是腦子有問題。

股價能提高的原因無非兩大點，第一點是，對此公司未來的市值期待，覺得這家公司未來一定大漲，提前入場布局，這一般展現給大家看的就是［獨角獸企業］，靠著夢想去吸引投資人，但［不保證獲利］，如［元宇宙概念股］、［過去華爾街的中概股］就是如此。

第二點是依靠財報上的［獲利］數據，吸引投資人買該公司的股票，大家會評估［股價］來計算［分到的股息有幾％］，或者會像第一點模式，是對該公司的股價看漲而去購買股票。

典型的例子就是［台積電］。

以上兩點論述，是正常股價的趨勢表現，可有［正常］，當然就有［不正常］。

我們再來講述的第三點就是，在股市中，當一家公司本身的營運狀況並無實際獲利或表現平平，但其股價卻被過度炒作，這種現象通常稱為「炒作題材」或「炒股」。具體行為包括透過市場操作、人為推高股價，利用市場消息、輿論或短期事件來吸引投資者注意，使股價脫離其基本面，形成泡沫。這類炒作行為在市場中可能會帶來價格劇烈波動，甚至會導致投資者遭受重大損失。

若這類行為涉及違法的市場操縱（如造謠、內線交易或聯合操作），在金融市場法規中可能會被視為「操縱市場」或「操縱股價」的違法行為，可能會受到監管機構的調查和懲處。

圖片取自:(示意圖123rf)

那麼回過頭看中國這兩支箭，有沒有感到詭異？因為其政策是不是透露的就是想挽救公司的股價而已，但沒說怎麼提高企業的獲利或幫企業解決問題。

甚至第九支箭，就像是鼓勵人們舉債去炒股，但如果股價最終跌得更慘而被套牢，那就要額外多承擔利息。

至於推這兩支箭的原因，我想無非是想幫前段時間被套牢國營企業們吧，畢竟年初推動救Ａ股的成績大家也都看到了，在前段時間跌到2800點左右，甚至所以到底有多少國營事業被套牢在這當中，甚至我懷疑［如社保］這一類大型基金也被迫投入救市。

我在前段時間就提出，如果中國的股市救不回，那麼被套牢的這些只要超過1年，肯定會連環出事，畢竟基金的錢跟其他的錢是不一樣的，其他的欠著欠著，只要解決提出問題的人或單位，就還能欠個8年、10年。

可是基金的錢只要1年沒解決，馬上就會連環爆到崩潰。

在回頭看現在中國的股市狀況，隨著這政策出台，我相信稍微聰明的企業都不可能舉債去投入股市，甚至愛國一點的股民在前段時間幾乎也被坑到崩潰，我相信有關注中國股民的人就會聽到他們說，［不賠就是賺到］。

所以到底還有多少傻子會進入中國股市？其實我也無從判斷，甚至哪一類的企業還願意舉債去投入股市？我猜民營企業們絕對都沒那麼傻，除非他們被強逼，不然絕對不會吃下這個苦果。

那麼這兩支箭到底是為了幫脽解套，我是無從判斷，要等待其他的從事過金融的人或者對中國長期觀察的人出來解釋才能知道。