草根影響力新視野 法蘭瓷編譯

黃金和加密貨幣通常被普遍認為是避險及抗通膨的資產,但過去幾十年來這兩樣商品的價格快速飆升,在2022年通膨嚴重的情況之下,這兩種資產的價格反而持續下跌,似乎沒有達到預期的抗通膨效果。

最受世界各地加密貨幣投資者喜愛的比特幣,其價格已從去年11月的65,000 美元歷史高點跌至9月23日的19,103美元,跌幅高達70%。

而黃金價格表現也不盡理想,雖然長期以來黃金一直是稀有商品,但其價格亦自今年3月的高峰值2,069美元下跌了近20%,9月23日的價格只剩1,645美元。

加密貨幣通常被稱為「數位黃金」,因為加密貨幣可以用作貨幣的投機性投資,就像黃金一樣。此外,黃金和加密貨幣沒辦法像美元那樣靠美聯儲增加,理論上稀缺性應該會使這些黃金和加密貨幣更能抵抗通膨上升。

然而,過去幾十年來黃金和加密貨幣的價格快速飆升,抗通膨的效果並非如大眾所預期的那樣。

金 酒吧 市場 交換 金錢 貿 錢包 硬幣 商品 金屬 珍貴 儲 堆 股票 位 磚 概念 金融 金色的 組 發展 投資 許多 貨幣 閃亮 成功 寶 金庫 值 財富 黃色
圖片取自:(示意圖123rf)

其實若從歷史記錄來看,黃金作為對抗通貨膨脹的成功率只有一半。影響黃金表現的一個重要因素是美元走勢 當美元走強時,黃金投資往往表現不佳,而美元在今年9月中旬達到了二十年來的最高點。

在全球經濟不確定時期及中國、歐洲經濟放緩情況下,美元被投資者視為避風港。

認證理財規劃顧問Kevin Lum表示,若是將時間拉長(例如100年),黃金的抗通膨效力似乎會比較好,但若是較短的時間,成效恐怕就有限。

Lum分析道「1972年到1980年期間,黃金從每盎司38美元漲到了600多美元,當時的每個人都相信黃金絕是對抗通膨的最佳工具。」但從那段時間之後,黃金已被證明對抗通膨的能力不見得可靠。

至於加密貨幣,在美聯儲開始提高利率對抗通膨之後,加密貨幣在今年的價格就受到嚴重的打擊。認證理財規劃師David Haas 認為,過去加密貨幣之所以快速增長是由於利率極低,使得風險資產更具有吸引力。

「人們可以在利息極低的情況下借貸投資,但隨著利率上升,就比較少投資者願意這樣做了,」David Haas說。

Reference

Gold and crypto have been called ‘inflation-proof’ investments—so far in 2022, neither seems to be a great hedge