草根影響力新視野(琪拉編譯)
美國總統川普表示，美國十多年來首次購入日圓，拋售歐元買入日圓，以此作為「友誼的訊號」。這次罕見的雙邊干預日本外匯市場，目的是要提振日圓兌美元匯率，使其擺脫40年來的低點。「日圓貶值，他們希望得到一些幫助。我們始終支持日本。」川普在空軍一號上對記者說。今年以來，由於伊朗戰爭導致能源成本上漲，日圓貶值趨勢進一步加劇。
美國之所以希望支撐日圓，是因為美元走強會讓美國出口商品對外國消費者而言更昂貴。同樣，雖然日圓疲軟有利於日本出口商和赴日外國遊客，但也推高了石油和天然氣等進口商品的成本，加劇通貨膨脹。川普表示，支撐日圓有利於世界經濟，美國也將從中受益，但他並未解釋具體受益方式。
日圓是如何走到這一步的？儘管日本是世界主要經濟體之一，但長期以來，日圓疲軟一直是困擾日本的一大難題。由於上世紀90年代的經濟衰退和長期通貨緊縮，日本自那時起至2010年代一直將利率維持在零或負值，希望以此重振經濟。儘管日本在2024年提高了利率，但由於西方央行為抑制通膨而積極升息，日圓相對於世界其他貨幣的匯率仍然較低，因此日圓持續下跌。
圖片取自:(示意圖123rf)
美國智庫大西洋理事會非常駐高級研究員、國際貨幣基金組織前副主任洪·特蘭在上個月的一份報告中指出：日本相對於其他國家（尤其是美國）持續較低的利率，促使國際投資者借入（或做空）日圓，並將所得資金投資於收益更高的貨幣。此外，特蘭補充說，日本企業的大量對外投資以及這些企業留在海外的海外收益也繼續對日圓構成壓力。
對於像日本這樣依賴能源和食品進口的國家來說，今年的伊朗戰爭也造成了巨大的影響，因為日本正努力應對不斷上漲的生活成本。油氣價格上漲加劇了貿易失衡，並引發了通膨壓力。
川普政策能否扭轉日圓貶值趨勢？日本央行曾在4月下旬幹預市場以提振日圓。儘管先前的舉措曾短暫支撐日圓匯率，但事實證明這只是暫時的。分析師們對此介入能否從根本上改變日圓走弱的趨勢持較為悲觀的態度。美國銀行證券日本首席外匯及利率策略師山田修介在周五的報告中表示，普遍認為外匯幹預「只能爭取時間」。
目前來看，日圓在幹預首日的升值幅度與上次幹預期間相近。但英國巴克萊銀行在周一發布的研究報告中指出，鑑於幹預具有歷史性的聯合性質，預計其影響將更大。報告稱：即使日圓短期內進一步走強，我們仍然認為其長期下行壓力仍然存在。
