草根影響力新視野 圖/文：林旻柔

景氣好轉了嗎？國發會近日公布8月景氣概況，景氣對策信號連續亮出2個代表景氣穩定的綠燈，且綜合判斷分數較前月增加2分至25分，景氣領先指標及同時指標也都往上走揚；國發會表示，國內景氣可望逐漸回穩。此外，中央銀行近期也宣告終止連4季降息，央行總裁彭淮南表示，國內景氣已回穩，觀察預期明年通膨展望溫和，維持政策利率不變，將有助物價與金融穩定。不過，部分專家學者認為，目前雖然景氣看似好轉，但能否持續仍有待觀察。

根據國發會發布，景氣對策信號的綜合判斷分數自今年2月開始回升，到今年8月，分數上升至25分，且連續第2個月呈現綠燈。在9項構成項目中，工業生產指數、製造業生產指數，均由黃藍燈轉呈綠燈，分數各增加1分，其餘7項燈號不變。其中，貨幣總計數M1B變動率、股價指數變動率及製造業營業氣候測驗點，皆維持綠燈；非農業部門就人數變動率、海關出口值變動率批發零售及餐飲業營業額變動率燈號，則是維持黃藍燈；而機械及電機設備進口值變動率續為黃紅燈。值得一提的是，8月景氣亮出連2個綠燈，領先與同時雙指標皆呈現連6個月上揚的狀態。

另一方面，央行去年9月以來，連續四次降息半碼，重貼現率、擔保放款融通利率、短期融通利率分別降至1.375%、1.75%、3.625%。總裁彭淮南近日宣布決定利率水準維持不變，終結利息連四降的局勢；此外，房市豪宅管制則未進一步鬆綁。央行表示，維持政策利率不變，將有助物價與金融穩定，但在貨幣政策方面，則會維持寬鬆，以協助經濟成長。目前國內外景氣復甦仍相當緩慢，資金需求不強，且先前央行已連四次降息，不但使市場利息下降，也可能衍生許多金融經濟面負作用，加劇金融不穩定。

近期出口表現連續兩個月呈現正面成長，帶動景氣微幅復甦，國發會發布景氣回穩的信號燈，央行也終止自去年以來，利息連四降的局面。景氣看似逐漸好轉，但是否真正反轉，仍需持續觀察一段時間才能說準。尤其，今年是金融海嘯以來，經濟景氣最疲弱的一年，全球貿易表現也不甚理想，美國總統大選的結果、聯準會年底的升息動態等，都使外需充滿變數。內需消費方面，年底為購物旺季，雖有利於民間消費成長，但因就業及薪資成長微弱，消費力道可能略為保守。此外，貨幣寬鬆及低利率，雖然是目前國際經濟政策趨勢，但其支撐力道已逼近極限，政府應採取財政與結構性改革的政策組合，才有望突破經濟低成長困境，讓景氣真正的好轉。