草根影響力新視野 圖/文：林旻柔

去年中國股市漲到最高點後，非但無法持久，旋即出現崩盤，導致陸股暴跌，繼而影響全球股市。在股市泡沫化，加上中國官方為提振經濟成長、及加速小城市的房屋庫存消化，祭出放寬信貸政策；此外，中國人行亦持續降準，眾多的利多因素下，熱錢紛紛轉往一線城市，使得深圳、上海等地房價飆漲，更出現一屋難求的秒殺情況。

值得注意的是，此波一線城市搶屋潮，除了約有3成為投資客外，更吸引眾多九○後的年輕人趨之若鶩，飆漲了7、8成的房價，甚至讓青年們認為「奮鬥30年，不如買一間房」。也因此，出現許多從前未曾見過的新型態融資方法，諸如眾籌、P2P網路借貸平台、地下錢莊、首付貸等高槓桿理財產品紛紛出現。在利多環境的加持下，投資人的熱錢轉為一線房市，三、四線城市的房屋庫存量仍然不動如山外，房價也逐漸看跌；中國房市儼然形成兩極化現象。

此波炒房的投資人，有不少是從股市轉戰房市；而在房價飆漲的趨勢下，除了投資人，亦有很多一般民眾、年輕人，四處融資找錢投入房市，已造成一股非理性的投資氛圍。對比於去年的中國股市，在官方政策的推波助瀾下，本期望逐步上漲，但卻演變成瘋漲，因此，股市在短期的見好情況下，不久後即出現崩盤。如今看來，房市非理性的飆漲、及售罄速度之快，頗令人擔憂，將走上如股市一般泡沫化的下場。

雖然中國政府已經有所警覺，近日金融監管機構開始祭出調控房市風險的措施，包括增加一線城市的土地供應面積，並實施嚴格限購、差別化的稅收與信貸政策，同時嚴格打擊高槓桿借貸作首期款的行為。但是，對於目前已幾近失控的中國房市而言，恐怕為時已晚，此外，以目前一線城市房屋量供不應求，及買房熱潮依舊持續的情況來看，官方要以政策影響市場機制發展，也相當不容易，經炒作過的高房價，也非短期內可以回復常態。

中國的投資市場，從股市到房市，發展軌道幾乎如出一轍。可看見的是，投資人一直在尋找高報酬的投資標的，而中國政府，則動輒以政策干預市場，希望能創造出更多中國的經濟奇蹟，在全球獨佔鰲頭。但，結果都只換來短暫的高峰期，不久後，市場不是崩盤，就是出現許多光怪陸離的紊亂現象，後續恐怕必須花更多的心力來重整。以此次一線城市房價飆漲的現象而言，當大筆資金不是外逃，對內只有轉往房市發展時，債券市場亦出現泡沫化的風險，而房地產屬長期投資，雖不會在短期內崩盤，但當資金流向形成嚴重的失衡，且充滿過多違法的融資，將對整體經濟發展非常的不利；此外，在一切在錢看、或將過多的資金及希望寄託在房子的氛圍下，人心不安穩、社會不安定的情況，恐怕在所難免！

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