草根影響力新視野 圖/文:林旻柔

景氣好轉了嗎?國發會近日公布8月景氣概況,景氣對策信號連續亮出2個代表景氣穩定的綠燈,且綜合判斷分數較前月增加2分至25分,景氣領先指標及同時指標也都往上走揚;國發會表示,國內景氣可望逐漸回穩。此外,中央銀行近期也宣告終止連4季降息,央行總裁彭淮南表示,國內景氣已回穩,觀察預期明年通膨展望溫和,維持政策利率不變,將有助物價與金融穩定。不過,部分專家學者認為,目前雖然景氣看似好轉,但能否持續仍有待觀察。

根據國發會發布,景氣對策信號的綜合判斷分數自今年2月開始回升,到今年8月,分數上升至25分,且連續第2個月呈現綠燈。在9項構成項目中,工業生產指數、製造業生產指數,均由黃藍燈轉呈綠燈,分數各增加1分,其餘7項燈號不變。其中,貨幣總計數M1B變動率、股價指數變動率及製造業營業氣候測驗點,皆維持綠燈;非農業部門就人數變動率、海關出口值變動率批發零售及餐飲業營業額變動率燈號,則是維持黃藍燈;而機械及電機設備進口值變動率續為黃紅燈。值得一提的是,8月景氣亮出連2個綠燈,領先與同時雙指標皆呈現連6個月上揚的狀態。

另一方面,央行去年9月以來,連續四次降息半碼,重貼現率、擔保放款融通利率、短期融通利率分別降至1.375%、1.75%、3.625%。總裁彭淮南近日宣布決定利率水準維持不變,終結利息連四降的局勢;此外,房市豪宅管制則未進一步鬆綁。央行表示,維持政策利率不變,將有助物價與金融穩定,但在貨幣政策方面,則會維持寬鬆,以協助經濟成長。目前國內外景氣復甦仍相當緩慢,資金需求不強,且先前央行已連四次降息,不但使市場利息下降,也可能衍生許多金融經濟面負作用,加劇金融不穩定。

近期出口表現連續兩個月呈現正面成長,帶動景氣微幅復甦,國發會發布景氣回穩的信號燈,央行也終止自去年以來,利息連四降的局面。景氣看似逐漸好轉,但是否真正反轉,仍需持續觀察一段時間才能說準。尤其,今年是金融海嘯以來,經濟景氣最疲弱的一年,全球貿易表現也不甚理想,美國總統大選的結果、聯準會年底的升息動態等,都使外需充滿變數。內需消費方面,年底為購物旺季,雖有利於民間消費成長,但因就業及薪資成長微弱,消費力道可能略為保守。此外,貨幣寬鬆及低利率,雖然是目前國際經濟政策趨勢,但其支撐力道已逼近極限,政府應採取財政與結構性改革的政策組合,才有望突破經濟低成長困境,讓景氣真正的好轉。